暴风科技（后更名为暴风集团）是中国互联网行业曾经的风云企业，以暴风影音播放器闻名，创始人冯鑫带领公司在2015年登陆A股创业板，创造了连续36个涨停的“妖股”神话，市值一度突破400亿元。然而，由于战略失误、资本运作失败以及创始人涉案，暴风集团最终于2020年退市。以下是其发展历程的详细介绍：

1. 公司创立与早期发展（2005-2014）

• 2005年：冯鑫离开金山后创业，成立酷热影音，随后收购暴风影音，整合为“暴风科技”2。
• 2007年：北京暴风科技股份有限公司正式成立，专注于视频播放软件，凭借“万能解码”技术迅速占领市场8。
• 2009年：暴风影音用户突破2.8亿，日活用户达2500万，成为PC端主流播放器10。
• 2010-2014年：视频行业进入版权大战，优酷、爱奇艺等烧钱购买内容，但暴风因筹备上市需保持盈利，未大规模投入版权，导致竞争力下滑111。

2. A股上市与资本神话（2015）

• 2015年3月24日：暴风科技在创业板上市，发行价7.14元，随后40天内连续36个涨停，股价最高达327元，市值超400亿元111。
• 资本运作：上市后，冯鑫提出“DT大娱乐”战略，布局VR（暴风魔镜）、互联网电视（暴风TV）、体育（暴风体育）等业务，试图复制乐视生态模式911。

3. 战略失误与业务困境（2016-2018）

• VR业务失败：暴风魔镜因技术不成熟、用户体验差，销量下滑，最终裁员收缩911。
• 暴风TV亏损：2016年推出互联网电视，但因低价竞争、供应链管理不善，累计亏损超18亿元11。
• MPS收购案暴雷：2016年，暴风联合光大资本以52亿元收购英国体育版权公司MPS，但因未签竞业协议，原股东套现后另起炉灶，MPS破产，导致暴风与光大陷入巨额债务纠纷111。

4. 创始人涉案与公司崩盘（2019-2020）

• 2019年7月：冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿（MPS案）被批捕，暴风集团高管集体离职，员工仅剩10余人110。
• 财务危机：2019年财报显示净资产为负，暴风集团被深交所警告退市风险8。
• 2020年11月：暴风集团正式退市，市值从400亿缩水至不足5亿，冯鑫股权全部质押，公司名存实亡310。

5. 失败原因分析

• 战略冒进：盲目扩张VR、电视、体育等业务，缺乏核心竞争力911。
• 资本运作失误：高杠杆收购MPS，未做好风险控制111。
• 创始人管理缺陷：冯鑫被评价为“不擅长资本运作”，且未能建立稳定高管团队49。

暴风集团的兴衰是中国互联网行业的一个典型案例，反映了资本狂热、战略冒进与创始人局限如何共同导致一家明星企业的陨落。