DeFi在2019年就已经初露头角，2019可以被定义为DeFi的元年，全年锁仓价值增长了2倍，2020年也延续了这样的势头，目前整体锁仓量已经超过20亿美金。随着区块链技术与金融结合的想象边界不断拓展，去中心化金融(简称“DeFi”)的出现或许能带来一些启示。

什么是DeFi?

DeFi的全称是Decentralized Finance，即“去中心化金融”，也被称为“开放式金融”，当前几乎全部的DeFi项目都在以太坊的区块链上进行。

以太坊是一个去中心化应用程序的全球开源平台。在以太坊上，可以不受地域限制地通过编写代码管理数字资产、运行程序。其生产的加密货币称为以太币(Ether，简称“ETH”)。

DeFi是基于开放的去中心化平台开发的一系列金融类应用，整个业务流程是链上的交互动作。

与传统金融相比，DeFi有更强的开放性和包容性：第一，DeFi不需要依赖任何中心化的主体来提供信用中介或者背书;第二，没有准入限制，即任何一个联网的人都可进入;第三，任何第三方均无法阻止任何一笔交易，也不能逆转任何一笔交易。

DeFi和传统金融是两个不同轨道的东西，无法比较。传统金融服务于实体经济，是资金融通，过程中伴随着风险的转移、资源的配置、价格的发现，处理的是法定货币的事。DeFi和实体经济无关，也和法定货币无关，更多的主要是加密货币领域的事。

例如一个比特币矿工，产出比特币，需要用法定货币买矿机或者付电费雇人，一般是挖出比特币卖了，但市场行情较好的情况下可能不想卖，矿工就可以在Compound这样的应用中，进行基于比特币的超额抵押，借出稳定币换人民币，满足其支付需求。所谓稳定币是指与另一种资产(如黄金、美元、另一种加密货币等)挂钩的加密货币。

DeFi类似于乐高积木，将一些基础的金融模块，有不同的智能合约来实现。然后在这些智能合约之间相互调用，就把一些金融功能拼在一起，“有人提供像Compound这样的借贷，有人提供去中心化的交易所，有人提供监控抵押品充足情况的机制”。

以借贷平台中的自动化抵押贷款平台MakerDAO为例，MakerDAO成立于2014年，通过智能合约质押用户的数字资产，再借给用户同等金额的稳定币Dai。并且其采用了双币模式，一方面生产稳定币Dai，即用户最终借到资产的形式，另一方面还提供权益代币和管理型代币MKR，用于赎回抵押加密货币时支付利息。

DeFi还是在初创期，面临着三大挑战：首先是代码漏洞，可编程金融代表了科技的力量，但代码堆砌之后的漏洞总是难以避免;二是系统性风险，无论是传统金融还是可编程式金融，一定要思考到系统性风险，比如面临极端的行情波动时，DeFi生态是否能承载;三是资产上链，资产上链的复杂程度和不确定性对于整个DeFi行业而言是非常大的挑战，需要先行者做出尝试。